В Украине выросли цены на сою на всех направлениях продаж

Основные факторы и индикаторы недели:

• Согласно данным аналитиков Oil World (Германия), в сентябре-октябре текущего года объем мирового экспорта соевых бобов возрос на 10% (на 4,36 млн. т) в сравнении с показателем аналогичного периода годом ранее - до 23,46 млн. т, главным образом за счет Бразилии, которая увеличила объем отгрузок до 6,76 млн. т;
• Согласно данным аналитической компании Safras & Mercado, по состоянию на 6 ноября форвардные продажи сои урожая сезона 2017/18 составили 19,1% или 21,9 млн. т. Темпы продаж отстают от прошлогодних - на аналогичную дату прошлого года этот показатель составлял уже 25%. Среднее же пятилетнее значение также превышает текущий уровень почти на 10%.
• Согласно оперативным данным Государственной службы статистики, по состоянию на 1 октября текущего года перерабатывающие предприятия нарастили запасы соевых бобов почти на 1,4% до 738,2 тыс. т по сравнению с аналогичным периодом прошлого года (1 октября 2016 года - 728 тыс. т). Запасы рапса на отчетную дату на 53,6% выше прошлогодних и составляют 481 тыс. т против 313,1 тыс. т годом ранее.

Котировки соевых фьючерсов на CBoT характеризуются достаточно высокой волатильностью. По итогу отчетной недели котировки также продемонстрировали разнонаправленные корректировки. Так, контракты на поставки соевых бобов в ноябре текущего года на СВОТ 09.11.2017 г. торговались около ¢977,0/B (¢981,0/B по состоянию на 02.11.2017 г.). Январские фьючерсы по состоянию на 09.11.2017 г. колебались у значения ¢987,0/B (¢987,0/B по состоянию на 02.11.2017 г.).

Мировой рынок сои на отчетной неделе испытывал давление со стороны высокого объема спекулятивных сделок на CBoT, а также переоценки ожидаемой урожайности масличной в США. Ситуация в дальнейшем может существенно изменится, учитывая высокие показатели экспортных продаж (преимущественно в направлении Китая) и засушливые погодные условия, установившиеся в Бразилии.

Что касается внутреннего рынка Украины, сложившееся соотношение спроса и предложения нашло свое отражение в повышении средних цен совершения сделок купли-продажи маслосырья сои. Так, цены предложения на внутреннем базисе EXW достигли диапазона 11200-11600 грн./т, а на условиях доставки СРТ-порт − 11600-12000грн./т. Средняя цена заключения сделок на этих базисах оценивается нами на уровне 11400 грн./т и 11800 грн./т соответственно.

По нашему мнению, потенциал роста цен на этом рынке далек от исчерпания. Аграрии, ожидая роста цен, в настоящее время ограничивают продажи, вследствие чего предприятия, испытывающие недостаток маслосырья, будут вынуждены повышать цены спроса. Напомним, по результатам уборочной кампании текущего года в Украине ожидается сокращение валового сбора соевых бобов на 13% в сравнении с показателем 2016 года до 4 млн. т. Ключевой причиной снижения сборов является снижение урожайности - в среднем с 2,31т/га в прошлом году до 2,00 т/га по текущим показателям. Ранее участники рынка озвучивали свои ожидания относительно урожая 2017 года в среднем на уровне 4,3-4,5 млн. т.

По состоянию на 6 ноября текущего года украинскими аграриями собрано 3,35 млн. т соевых бобов с 1,75 млн. га (засеяно было немного менее 2,0 млн. т). Средний показатель урожайности составляет 1,91 т/га.

В ближайшее время ценовая динамика цен на маслосырье сои на внутреннем рынке, исходя из текущих результатов уборочной кампании, вероятнее всего, продолжит следовать восходящей тенденции.